Informe semanal de PVC de China (del 12 al 16 de septiembre de 2022)

La demanda de PVC está relativamente dispersa, pero la mayor parte está relacionada con bienes raíces. Aparte de las principales variables como la población y la política inmobiliaria, el mercado del suelo es un indicador importante para observar el calor inmobiliario. En la actualidad, las ventas de terrenos inmobiliarios todavía están frías.

Generalmente se considera que el ciclo inmobiliario total es de alrededor de 60 años, y 20 años es un ciclo de largo plazo, que generalmente corresponde al ciclo de progreso tecnológico y poblacional, y el ciclo de corto plazo es generalmente de 4 a 5 años que corresponde a El ciclo financiero.El primer piso del mercado inmobiliario de China fue en octubre de 2008, el segundo fue en abril de 2012, el tercero fue en diciembre de 2015 y el cuarto fue en abril de 2020. De acuerdo con esto, se estima que el final del quinto ciclo será en el segundo y tercer trimestre de 2024, Desde esta perspectiva, esta ronda de bienes raíces debería estar justo en el centro del declive y aún lejos del fondo.

Vista central: Actualmente, los riesgos macroeconómicos continúan, se espera que la transmisión de la política de garantizar la entrega de edificios lleve tiempo y el sentimiento del mercado es temporalmente débil.Desde un punto de vista fundamental, la presión de inventarios de PVC todavía existe, El PVC puede seguir fluctuando débilmente a corto plazo.

Precio: Esta semana, la transacción spot de PVC no fue buena, el inventario social se mantuvo alto, y se fortalecieron las agresivas expectativas de subida de tipos de interés de la Reserva Federal.El precio de los futuros cayó en medio de la debilitada atmósfera macroeconómica, y el precio al contado siguió. Al 16 de septiembre, Ley de Carburo de Calcio del Este de China 918 dólares EE.UU./tonelada (-25), Ley de Etileno del Este de China 951 dólares EE.UU./tonelada (-2).

Lado de la oferta: Se espera que la tasa de operación del PVC aumente. Debido a la relajación de la restricción de energía, la tasa de operación de PVC aumentó.Al 16 de septiembre, la tasa de operación general de PVC fue del 77,59% (+5,18%), entre las cuales la tasa de operación del método de carburo de calcio es del 77,99% (+3,56%) y la tasa de operación del método de etileno es del 76,1% (+ 11,15%)

Lado de la demanda: La mejora en la demanda downstream es limitada. Recientemente, la tasa de operación de las industrias de granulación y películas de PVC ha mejorado ligeramente, pero la tasa de operación de tuberías y perfiles no ha cambiado mucho, y es difícil ver una mejora significativa en la tasa de operación de los productos posteriores en el corto plazo.A medio plazo prestaremos atención a la mejora de los pedidos de terminales posteriores mediante la aplicación continua de medidas de 'traspaso garantizado'.

De enero a julio, La exportación acumulada de PVC fue de 1,42 millones de toneladas, un aumento interanual del 21,9%. Debido a la disminución de los pedidos de exportación en julio, el volumen de exportación a entregar ha disminuido significativamente y Se espera que el volumen de exportación en agosto disminuya significativamente. Formosa Plastics redujo su cotización de octubre en línea con las expectativas.El desempeño del mercado externo a corto plazo no fue bueno y la ventana de exportación seguirá cerrada en el corto plazo.

Lado del inventario:Esta semana, el mercado nacional de PVC fluctuó y cayó, la producción del lado de la oferta aumentó y la demanda no cambió mucho. Además, debido al impacto de la entrega de futuros, el inventario aumentó.Según las estadísticas de Zhuo Chuang, al 16 de septiembre, el inventario total de los almacenes de muestra en el este y el sur de China era de 359.800 toneladas (+3,21% intermensual, +112,22% interanual).